機(jī)器設(shè)備評(píng)估方法及風(fēng)險(xiǎn)淺析

　　在自然科學(xué)中，機(jī)器設(shè)備是特指人們利用機(jī)械原理制造的裝置。而在資產(chǎn)評(píng)估中所指的機(jī)器設(shè)備與自然科學(xué)中的定義是不同的，評(píng)估中所指的機(jī)器設(shè)備是廣義的概念，除了機(jī)器設(shè)備，還包括人們根據(jù)聲、光、電技術(shù)制造的電子設(shè)備、電器設(shè)備、儀器儀表等，包括單臺(tái)設(shè)備及設(shè)備的組合。

　　在當(dāng)前的資產(chǎn)評(píng)估中，機(jī)器設(shè)備是除房地產(chǎn)外出現(xiàn)頻率較高的有形資產(chǎn)，特別在對(duì)工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估中，機(jī)器設(shè)備種類繁多，數(shù)以百計(jì)，構(gòu)成各異。評(píng)估時(shí)通常需要逐臺(tái)進(jìn)行核查評(píng)定，要收集大量的資料、數(shù)據(jù)、運(yùn)用適當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法，依次進(jìn)行分析判斷、得出有效的評(píng)估結(jié)論。

　　機(jī)器設(shè)備在不同的單位，由于其所處的環(huán)境不同（繼續(xù)使用、長(zhǎng)期閑置）或不同的評(píng)估目的（續(xù)用、抵押、轉(zhuǎn)讓變賣、清算拍賣），所用的評(píng)估方法，選用哪些數(shù)據(jù)、參數(shù)都會(huì)有所不同，因而評(píng)估結(jié)果也會(huì)有不小差別。評(píng)估時(shí)從資產(chǎn)評(píng)估的效率和相對(duì)合理角度看，按各種評(píng)估方法的特點(diǎn)，明確其最適宜發(fā)揮作用的范圍選用好評(píng)估方法，將有利于提高資產(chǎn)評(píng)估的質(zhì)量和效率，免除評(píng)估方法選用不當(dāng)形成的風(fēng)險(xiǎn)。

　　和其它資產(chǎn)的評(píng)估一樣，機(jī)器設(shè)備評(píng)估方法主要為市場(chǎng)比較法、收益法、成本法三種。下面我們對(duì)其原理、適用范圍、可能導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行簡(jiǎn)單分析。

　　一、市場(chǎng)比較法

　　市場(chǎng)比較法是根據(jù)目前公開市場(chǎng)上與被評(píng)估對(duì)象相似的或可比的參照物的價(jià)格來(lái)確定被評(píng)估對(duì)象的價(jià)格。如果參照物與被評(píng)估對(duì)象是不完全相同，則需要根據(jù)評(píng)估對(duì)象與參照物之間的差異對(duì)價(jià)值的影響作出調(diào)整。影響機(jī)器設(shè)備市場(chǎng)價(jià)值的主要是比較因素。比較因素是一個(gè)指標(biāo)體系，它要能夠全面反映影響價(jià)值的因素。不全面的或僅使用個(gè)別指標(biāo)所作出的價(jià)值評(píng)估是不準(zhǔn)確的。一般來(lái)說(shuō)，設(shè)備的比較因素可分為四大類，即個(gè)別因素、交易因素、地域因素和時(shí)間因素。

　　市場(chǎng)比較法評(píng)估機(jī)器設(shè)備，要求有一個(gè)有效、公平的市場(chǎng)。有效是指市場(chǎng)所提供的信息是真實(shí)可靠的，評(píng)估參照物在市場(chǎng)上的交易是活躍的。而公平是指市場(chǎng)應(yīng)該具備公平交易的所有條件，買賣雙方的每一步?jīng)Q策都是在謹(jǐn)慎和充分掌握信息的基礎(chǔ)上作出的，并且假定這價(jià)格不受不適當(dāng)刺激的影響。

　　市場(chǎng)比較法適用于市場(chǎng)發(fā)育較完善的地區(qū)，當(dāng)存在有同類設(shè)備的二手設(shè)備交易市場(chǎng)或有較多的交易實(shí)例，是獲取資產(chǎn)價(jià)值較為簡(jiǎn)捷的方法。但當(dāng)前我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)尚在逐步健全的進(jìn)程中，二手設(shè)備市場(chǎng)交易品種單調(diào)、頻率不高，交易信息不透明，可采用案例貧乏，這限制了市場(chǎng)比較法在現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)評(píng)估中的廣泛運(yùn)用。

　　采用市場(chǎng)比較法評(píng)估時(shí)，應(yīng)注意評(píng)估的是機(jī)器設(shè)備的成交價(jià)，而不是一臺(tái)持續(xù)使用的機(jī)器設(shè)備的完全重置成本，得出成交價(jià)后應(yīng)加計(jì)運(yùn)輸費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)、設(shè)備基礎(chǔ)費(fèi)，安裝調(diào)試時(shí)間較長(zhǎng)的還應(yīng)加計(jì)管理費(fèi)用、資金成本等。一般用現(xiàn)金結(jié)算時(shí)，成交價(jià)會(huì)低，設(shè)備中哪一方運(yùn)輸也會(huì)影響價(jià)格。運(yùn)用市場(chǎng)法評(píng)估不存在成新率、功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值等問題。

　　二、收益法

　　機(jī)器設(shè)備的價(jià)值評(píng)估也可以使用收益法，即對(duì)機(jī)器設(shè)備未來(lái)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)或凈現(xiàn)金流量按一定的折現(xiàn)率折為現(xiàn)值，作為被評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值�；�本公式如下：

　　P＝∑R�璉 ／r�璉

　　式中：P—評(píng)估值

　　R�璉—在第i年的凈收益

　　r�璉—第i年的折現(xiàn)率

　　或：

　　P＝∑F�璉／r�璉

　　式中：F�璉—在第i年的凈現(xiàn)金流量

　　r�璉—第i年的折現(xiàn)率

　　使用收益法的前提條件是：1、要能夠確定和量化資產(chǎn)的未來(lái)獲利能力、凈利潤(rùn)或凈現(xiàn)金流量；2、能夠確定資產(chǎn)合理的折現(xiàn)率。對(duì)于收益可以量化的機(jī)器設(shè)備，可用收益法評(píng)估，如生產(chǎn)線、成套化工設(shè)備等。

　　收益法的優(yōu)點(diǎn)在于它可以充分考慮資產(chǎn)的各種貶值因素，并且，由于是用未來(lái)收益來(lái)衡量資產(chǎn)的價(jià)值，其結(jié)果較容易被投資者所接受。其局限性是，大多數(shù)設(shè)備因?yàn)樗�預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流量是由包括房屋、機(jī)器設(shè)備在內(nèi)的固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、土地、無(wú)形資產(chǎn)等整體資產(chǎn)帶來(lái)的，很難量化到單臺(tái)機(jī)器設(shè)備上。預(yù)測(cè)未來(lái)收益和確定折現(xiàn)率的主觀因素較大，兩者直接影響評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確性和可信性。

　　在運(yùn)用收益法評(píng)估時(shí)，應(yīng)注意其收益期限不能是無(wú)限期；要考慮設(shè)備的技術(shù)含量、技術(shù)進(jìn)步是否有提前淘汰被評(píng)估設(shè)備的可能性。稍有疏乎即將帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

　　鑒于以上受到收益預(yù)測(cè)的限制等因素，故在評(píng)估工作中，收益法多作為一種補(bǔ)充法，用來(lái)確定設(shè)備的功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值，同時(shí)用來(lái)分析企業(yè)是否存在無(wú)形資產(chǎn)。

　　三、成本法

　　重置成本法是機(jī)器設(shè)備評(píng)估最常用的方法。成本法是從成本的角度來(lái)衡量資產(chǎn)的價(jià)值，它首先估算與評(píng)估對(duì)象完全相同或功能相同的全新資產(chǎn)的成本。如果被評(píng)估對(duì)象是一臺(tái)全新的設(shè)備或一個(gè)全新的工廠，則被評(píng)估對(duì)象的價(jià)值為它的重置成本。根據(jù)替代性原則，在進(jìn)行資產(chǎn)交易時(shí)，購(gòu)買者所愿意支付的價(jià)格不會(huì)超過按市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)重新購(gòu)置或構(gòu)建該項(xiàng)資產(chǎn)所付出的成本。如果被評(píng)估資產(chǎn)已經(jīng)使用過，則應(yīng)該從重置成本中扣減在使用進(jìn)程中的自然磨損、技術(shù)進(jìn)步或外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境導(dǎo)致的各種貶值。因此，成本法是通過估算被評(píng)估資產(chǎn)的重置成本和資產(chǎn)實(shí)體性貶值、功能性貶值、經(jīng)濟(jì)性貶值，將重置成本扣減各種貶值作為資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的一種方法。計(jì)算公式為：

　　P=R�瑿—D�璓—D�璅-—D�璄

　　式中：P——評(píng)估值

　　R�瑿——重置成本

　　D�璓——實(shí)體性貶值��

　　D�璅——功能性貶值��

　　D�璄——經(jīng)濟(jì)性貶值

　　設(shè)備實(shí)體性貶值與重置成本之比稱為實(shí)體性貶值率，用α�璸表示；功能性貶值、經(jīng)濟(jì)性貶值與重置成本之比稱為功能性貶值率和經(jīng)濟(jì)性貶值率，分別用α�璅和α�璄表示。因此以上公式可寫成：

　　P＝R�瑿－R�瑿×α�璓－R�瑿×α�璅－R�瑿×α�璄

　　=R�瑿×［1－（α�璓＋α�璅＋α�璄）］

　　公式中的（α�璓＋α�璅＋α�璄）稱為總貶值率或綜合貶值率，用α表示。因此有：

　　P=R�瑿×（1－α）

　　在評(píng)估中，通常將（1－α）稱為成新率，用β表示。上述公式也可寫成為：

　　P=R�瑿×β

　　使用成本法評(píng)估機(jī)器設(shè)備的核心問題有兩個(gè)方面：一是正確估算重置成本；二是合理確定各種貶值的因素，并量化貶值。

　　機(jī)器設(shè)備的重置成本包括購(gòu)置或購(gòu)建設(shè)備所發(fā)生的必要的合理的直接成本費(fèi)用、間接成本費(fèi)用和資金成本。

　　其中：

　　1、外購(gòu)機(jī)器設(shè)備的重置成本主要包括：設(shè)備自身的購(gòu)置價(jià)格，運(yùn)雜費(fèi)和安裝調(diào)試費(fèi)。對(duì)設(shè)備安裝調(diào)試較長(zhǎng)的，還需要考慮是否需要計(jì)算設(shè)備購(gòu)置及安裝調(diào)試占用資金成本。

　　2、進(jìn)口機(jī)器設(shè)備的重置成本主要包括：現(xiàn)行國(guó)際市場(chǎng)的離岸價(jià)格（FOB）、境外途中保險(xiǎn)費(fèi)、境外運(yùn)雜費(fèi)、進(jìn)口關(guān)稅、增值稅、消費(fèi)稅、銀行及其他手續(xù)費(fèi)、國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)等。如果是到岸價(jià)格（CIF），其中已包含了境外途中保險(xiǎn)費(fèi)和境外運(yùn)雜費(fèi)。在評(píng)估時(shí)要注意兩種價(jià)格內(nèi)涵的差別。

　　3、自制設(shè)備的重置成本主要包括“制造成本和相配比的期間費(fèi)用（如應(yīng)攤的管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用）；大型設(shè)備的合理制造利潤(rùn)；其他必要的費(fèi)用（如設(shè)計(jì)、論證等前期費(fèi)用）；安裝調(diào)試費(fèi)用等。目前工廠產(chǎn)品成本計(jì)算是按照《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的規(guī)定，采用制造成本法，產(chǎn)品的成本是制造成本。而重置成本法評(píng)估機(jī)器設(shè)備要求估算的是該項(xiàng)機(jī)器設(shè)備的完全成本。忽視兩者差別，在評(píng)估時(shí)如直接以企業(yè)自制設(shè)備的賬面成本作為評(píng)估值，而漏計(jì)了應(yīng)包含的相配比的期間費(fèi)用，勢(shì)必低估機(jī)器設(shè)備的評(píng)估值，帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

　　設(shè)備成新率反映評(píng)估對(duì)象時(shí)的新舊程度，也就是機(jī)器設(shè)備的現(xiàn)時(shí)狀態(tài)與設(shè)備全新狀態(tài)的比率。設(shè)備成新率求取通常采用使用年限法、觀察分析法和修復(fù)費(fèi)用法等方法。

　　其中：

　　1、運(yùn)用使用年限估測(cè)設(shè)備成新率時(shí)應(yīng)注意：設(shè)備的總使用年限為正常負(fù)荷情況下的使用所限，而非自然使用年限，超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)或負(fù)荷不夠，都應(yīng)在自然使用年限上結(jié)合生產(chǎn)環(huán)境進(jìn)行科學(xué)合理的增減。設(shè)備的尚可使用年限為正常負(fù)荷下使用年限。

　　2、運(yùn)用觀察分析法特別要注意的是要多聽取實(shí)際操作人員和設(shè)備維修人員介紹設(shè)備的實(shí)際使用狀況和技術(shù)狀況。

　　3、運(yùn)用修復(fù)費(fèi)用法應(yīng)注意：可修復(fù)機(jī)器設(shè)備是指設(shè)備經(jīng)修理后能夠達(dá)到正常工作狀態(tài)；修復(fù)后機(jī)器設(shè)備成新率是指在設(shè)備達(dá)到正常工作狀態(tài)下的成新率。

　　由以上的分析，我們不難得知，在目前機(jī)器設(shè)備的三種評(píng)估方法中，成本法是最宜操作，在實(shí)際評(píng)估工作中應(yīng)用最廣泛的方法，市場(chǎng)比較法、收益法是一種補(bǔ)充和驗(yàn)證。我們根據(jù)評(píng)估的經(jīng)濟(jì)行為，具體的評(píng)估對(duì)象確認(rèn)擬采用的評(píng)估方法后，掌握好風(fēng)險(xiǎn)，將能把評(píng)估價(jià)值與實(shí)際價(jià)值的偏差降低到最低。